受國際鈦白粉產(chǎn)能靠前企業(yè)部分產(chǎn)能退出和全球經(jīng)濟增速放緩影響，全球鈦白粉產(chǎn)能增速放緩。全球產(chǎn)能集中度自2015 年起持續(xù)提高，亨斯曼陸續(xù)關(guān)停26 萬噸產(chǎn)能，而新增產(chǎn)能只有杜邦公司的5 萬噸。同時，國際產(chǎn)能靠前企業(yè)兼并加劇了行業(yè)集中趨勢，2017 年特諾公司宣布將收購科斯特公司鈦白粉業(yè)務(wù)，兩產(chǎn)能靠前企業(yè)鈦白粉業(yè)務(wù)的結(jié)合將挑戰(zhàn)全球鈦白粉產(chǎn)能最大的科慕的市場地位，合并后的公司總產(chǎn)能為130 萬噸/年，鈦原料運營總產(chǎn)能為150 萬噸/年。至此，全球鈦白粉產(chǎn)能規(guī)模前五位占據(jù)了 50%以上的產(chǎn)能。而與之相反的是，國內(nèi)鈦白粉行業(yè)集中化才剛剛起步。
國內(nèi)鈦白粉供需緊平衡，國際化突圍加速國內(nèi)鈦白粉領(lǐng)先企業(yè)增長
據(jù)鈦白粉行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2017 年我國鈦白粉行業(yè)有效產(chǎn)能為355 萬噸，國內(nèi)41家企業(yè)共生產(chǎn)鈦白粉286.95 萬噸，較2016 年增加27 萬噸，同比增長10.49%，行業(yè)產(chǎn)能利用率達到80.8%，較2016 年提高5.8 個百分點，而2018 年鈦白粉新增產(chǎn)能較少。鈦精礦成本在鈦白粉的生產(chǎn)成本中占有較大的比重，我國鈦礦資源探明儲量大但質(zhì)量低，因此鈦資源對外依存度較大，達到30 以上。國際鈦精礦一直處于較高價格水平，推漲下游鈦白粉價格走高。國內(nèi)下游房地產(chǎn)、裝飾裝修、汽車等領(lǐng)域發(fā)展正處于復(fù)蘇或者平穩(wěn)期，鈦白粉需求穩(wěn)定。國際下游建筑重涂市場將迎來景氣周期的爆發(fā)期，將長期支撐鈦白粉價格處于高位。鈦白粉企業(yè)補庫存行情也將穩(wěn)固鈦白粉需求。隨著環(huán)保升級，鈦白粉行業(yè)勢必將和歐美地區(qū)一樣經(jīng)歷產(chǎn)能升級過程，進一步催生行業(yè)升級，逐步提高氯化法比例，提升行業(yè)集中度，有話語權(quán)的企業(yè)將會顯現(xiàn)其國際市場地位，我國鈦白行業(yè)將在政策和市場驅(qū)動下進入國際化突圍的加速階段。
環(huán)保趨嚴(yán)推動先進產(chǎn)能增速，氯化法產(chǎn)能集中度將提高
目前國內(nèi)大部分鈦白粉產(chǎn)能采用硫酸法工藝，由于硫酸法鈦白粉副產(chǎn)需要進一步處理，對資源綜合利用和環(huán)保配套設(shè)施的要求較高，新建項目在初期投入和后期運行成本方面將面臨較大的壓力。小企業(yè)將面臨成本提升或停工減產(chǎn)的局面，而大企業(yè)則有望享受邊際定價帶來的紅利。未來行業(yè)兼并重組和落后產(chǎn)能退出將進一步加速，最終有望靠攏國際市場集中度水平。
